泰和新材集团股份有限公司（以下简称“公司”）于2026年6月3日在公司会议室接纳了特定对象调研，长江证券、南边基金等机构参与。公司董事会文书董旭海及董事会办公室东说念主员迎接了调研团队，就公司对位芳纶、间位芳纶及氨纶业务的坐褥谋略、阛阓需求、产能目标等问题与投资者进行了深切疏导。
调研基本信息
投资者关系行径类别
特定对象调研
时辰
2026年6月3日
方位
公司会议室
AG中国手机官方网页版参与单元称号及东说念主员姓名
长江证券：马太、郝钰；南边基金：梁嘉铄、余一鸣、林乐峰、郑勇、王人逸敏、程子航
上市公司迎接东说念主员
董事会文书董旭海、董事会办公室东说念主员
中枢业务解读
对位芳纶：一季度销量显赫增长产销率保管100%
调研中，公司表露，对位芳纶算作中枢居品之一，2026年一季度销量完结显赫增长，但未出现单一边界订单“爆发式”增长的情况。从产销情况看，公司对位芳纶产销率保合手在100%阁下，现时产能期骗率约为六七成。
关于历史产能期骗情况，公司暗意，曾在产能未扩产期间达到100%开工率，其中2018-2019年阁下，光缆边界对位芳纶价钱一度达到16-17万元/吨，主要受那时产能垂危及好意思军换装需求鼓吹。
应用边界：国内光缆占比约40%防弹边界价钱更高
从民众阛阓看，对位芳纶最大应用边界为防弹，占比约30%-40%；而国内阛阓中，光缆是主要应用场景，公司光缆边界销量占对位芳纶总销量比例最高年份达60%，2025年约为40%。光缆中芳纶主要用于光纤外层包裹，传统应用于电信边界，频年新增无东说念主机、数据中心等场景，其中好意思国数据中心需求较为凸起，国内增长尚不赫然。
此外，防弹与防割边界系数占公司对位芳纶销量的10%-20%，且该边界居品价钱高于光缆用对位芳纶。在通讯边界，前两年因价钱竞争部分企业减少芳纶使用，2025年以来价钱回升后需求有所复原；数据中心则对细旦丝和高模量芳纶有需求，其中细旦丝价钱更高。
产能与扩产：期骗率约六七成3万吨扩产目标暂未运行
公司暗意，现在对位芳纶新产能多为2024-2025年投产，因新产能占比高，现时全体产能期骗率（六七成）低于国外企业（一般七简略）。关于往常产能目标，公司称“两三年现存产能够用”，此前报建的3万吨扩产手续已完成，开云·kaiyun体育但暂未运行建设。
价钱与成本：客岁为历史低点现时处于配置阶段
公司指出，2025年对位芳纶价钱处于历史低点，2025年下半年以来部分品种价钱已累计进步不到10%，现时加价可视为“价钱配置”，后续配置进度取决于供需关系。原材料方面，对位芳纶主要原材料为二胺和酰氯，其中二胺价钱涨幅较大，与油价存在一定关联（同属苯产业链）。
间位芳纶：产能1.6万吨高端需求受价钱理念制约
间位芳纶方面，公司现时产能为1.6万吨，2026年一季度销量有增幅但不足对位芳纶，产能期骗率高于对位芳纶。从需求结构看，低端工业过滤边界占比拟高，对全体均价和利润酿成一定连累；高端边界如驻防服、芳纶纸等，虽有国度尺度支撑，但国内阛阓更照管价钱而非性能，需求开释受限。其中，高端驻防服价钱与防弹边界对位芳纶接近，高于光缆用对位芳纶。
氨纶业务：二季度有望改善开工率接近简略
氨纶业务方面，公司暗意日长年份二季度施展雷同优于一季度，现时行业开工率接近简略（烟台、宁夏基地水平相当）。关于近期氨纶价钱高涨，公司以为主要原因包括：行业此前连结两三年现款流亏蚀，企业自流配置意愿狠恶；需求端保合手相识增长，供给端2025年有两家中型企业退出，供需关系改善；频年行业无大限制扩产，头部企业对阛阓心态酿成支撑。
往常目标：聚焦现存居品优化照管原料与新应用拓展
公司称，后续老本开支将主要投向现存居品优化（工程时候迭代）、化工板块（芳纶探讨原料）及新应用边界（如T2T、POD散热膜等中试居品）kaiyun开云中国2026世界杯官网入口，全新产能投资必要性暂不高。在涂覆隔阂应用方面，间位、对位芳纶均有波及，现在在3C、小能源等非常边界践诺获得一定进展，能源电板边界仍处研发阶段，半固态电板或成冲突口，全固态电板暂不适用。